Johdannaiset muuttivat sijoitus- ja rahoituskaupan maailmaa. Ne ovat uskomattoman monimutkaisia ja vaativat monimutkaista tietoa sijoitusmarkkinoista. Johdannaisten oikea käyttö voi tarjota dramaattisia etuja ja riskejä. Yleensä yritykset ja yksityishenkilöt käyttävät niitä suojatakseen riskejä ja parantaakseen tuottoa. Mutta mitä tämä tarkoittaa? Erittelemällä tarkalleen, mitä johdannaiset ovat ja niiden käyttötarkoitukset, voit löytää uuden tavan osallistua rahoitusmarkkinoille.
Mikä on johdannainen?
Alun perin johdannainen oli tapa varmistaa, että kansainvälisesti vaihdettujen tavaroiden valuuttakurssit pysyvät tasapainossa. Nyt niitä käytetään moniin muihin rahoituskauppoihin, ja ne voivat olla uskomattoman monimutkaisia. Johdannainen on rahoitusturvan luokka, joka saa arvonsa kohde-etuudesta. Tämä tarkoittaa, että johdannainen on enemmän osapuolten välinen lupaus, joka perustuu tähän omaisuuteen. Omaisuuden hinta määrittää myös johdannaisen hinnan, ja johdannaisia on monia erilaisia. Näillä luokilla on usein monia yhtäläisyyksiä, mutta niihin liittyy monia etuja ja riskejä. Eri johdannaistyyppien kaupankäynnin ymmärtäminen selventää niiden välisiä eroja.
PeopleImages / Getty Images
Kaupankäynti johdannaisilla
On kaksi tapaa käydä kauppaa johdannaisilla. Ensimmäinen on virallisen pörssin, kuten New Yorkin tai Toronton pörssin, kautta. Toinen menetelmä tunnetaan reseptivapaana. Tällöin arvopaperilla tai johdannaisella käydään kauppaa muualla kuin virallisessa pörssissä. Nämä over-the-counter-kaupat tapahtuvat usein jälleenmyyjäverkoston kautta. Koska näillä on vähemmän säädöksiä ja rajoituksia kuin muodollisilla vaihdoilla, ne ovat avoimia useammalle henkilölle, mutta ne sisältävät samanaikaisesti enemmän riskejä.
MicroStockHub / Getty Images
Futuurisopimukset
Tämäntyyppinen sopimus on lupaus ostaa omaisuus. Jos sinulla on esimerkiksi osakkeita yrityksen osakkeista ja olet huolissasi niiden arvon putoamisesta, haluat todennäköisesti myydä ne. Henkilö voi tarjota sinulle futuurisopimuksen. Sen sijaan, että he ostaisivat osakkeesi sinä päivänä, he lupaavat ostaa ne tietyssä vaiheessa tulevaisuudessa samalla hinnalla, joka heillä olisi tänään. Tämä on eräänlainen veto. Pelaat sitä, että osakkeiden arvo on vähemmän ja ansaitset enemmän rahaa kuin jos odottaisit vuoden myyntiäsi. Futuurisopimuskumppanisi lyö vetoa, että he ovat arvokkaampia, mikä säästää hänen rahojaan.
taivasurheilu 3
Tatomm / Getty Images
Eteenpäin sopimus
Termiinit ovat hyvin samankaltaisia kuin futuurisopimukset, mutta niissä on keskeinen ero. Tämäntyyppisillä johdannaisilla käydään kauppaa vain OTC-menetelmällä. Tämän vuoksi termiinisopimukset voidaan myös räätälöidä sopimaan mihin tahansa hyödykkeeseen, määrään tai toimituspäivään. Niiden joustavuus vetoaa monenlaisiin ihmisiin ja yrityksiin.
Tatomm / Getty Images
Vaihtoehdot
Kuten futuurisopimukset, optiot sisältävät sopimuksen omaisuuden ostamisesta tai myymisestä myöhempänä ajankohtana. Ensisijainen ero on, että vaihtoehdot ovat nimensä mukaisesti valinnaisia. Jos päivämäärä koittaa eikä ostaja enää halua ostaa omaisuutta, hän ei ole velvollinen siihen.
Deagreez / Getty Images
Luottojohdannainen
Tämäntyyppinen laina myydään jollekulle osalla sen kokonaisarvosta. Myyjä voi sitten käyttää saamansa pääoman toisen lainan rahoittamiseen välittömästi. Näin pankit ja lainayhtiöt voivat varmistaa, että niillä on rahaa eniten hyödyttävien lainojen rahoittamiseen. Lainan ostaja saa ostamastaan lainasta salkun, jonka avulla hän voi tehdä tietoon perustuvia päätöksiä lainan tulevaisuudesta.
fufunteg / Getty Images
Swapit
Yksi monimutkaisimmista johdannaistyypeistä, swapit sisältävät osapuolten välisen sopimuksen käydä lainoja keskenään. Jos henkilöllä on vaihtuvakorkoinen laina ja hän haluaisi mieluummin kiinteäkorkoisen lainan, hän voi ottaa yhteyttä lainanantajaansa ja pyytää muutosta. Valitettavasti heidän lainantarjoajallaan on mahdollisuus hylätä pyyntö. Lainanhaltija voi sitten ehdottaa lainanvaihtoa kiinteäkorkoisen lainan saaneen henkilön kanssa. Kumpikin osapuoli maksaa toisen osapuolen lainoja molempien ryhmien sopimalla korolla, mutta lainat pysyvät alkuperäisten haltijoidensa nimissä.
Worawee Meepian / Getty Images
Asuntolainavakuus
Tämä on erittäin laaja ja monimutkainen lainaluokka, joka sisältää vakuuden, jonka takaa on asuntolaina tai kiinnityssarja. Pankki toimii välittäjänä kiinteistön ostajan ja sijoitusmarkkinoiden toimijoiden välillä. Osallistujat toimivat pääasiassa lainanantajina ostajalle. Ostaja suorittaa asuntolainamaksunsa pankin kautta, joka lähettää sitten ennalta määrätyt summat takaisin sijoittajille.
Kiinnitysvakuudellisia vakuuksia on kahta tyyppiä: pass-through ja vakuudelliset asuntolainavastuut. Pass-through-yhtiöt toimivat trustina, joka siirtää asuntolainan maksut sijoittajille. Vakuudelliset asuntolainavelvoitteet koostuvat useista arvopaperiryhmistä, jotka tunnetaan osina, ja niille annetaan luottoluokituksia. Mitä matalampi luottoluokitus, sitä korkeampi korkotaso. Tämä tarkoittaa yleensä sitä, että sijoittajan mahdollinen tuotto on korkeampi, mutta niin on myös riski.
mphillips007 / Getty Images
Johdannaisten edut
lovelyday12 / Getty Images
Jokaisella johdannaistyypillä on joukko rajoituksia, vaihtoehtoja ja etuja.
- Futuurisopimukset antavat osallistujille mahdollisuuden ansaita enemmän rahaa pienemmällä riskillä. Lisääntynyt markkinatuntemus mahdollistaa turvallisemman osallistumisen futuurisopimuksiin.
- Termiinisopimuksilla on monia tulevien sopimusten etuja, mutta ne mahdollistavat myös lisäjoustavuuden ja räätälöinnin.
- Vaihtoehdot ovat ostajalle uskomattoman turvallinen valinta. Koska he eivät ole sidottu ostoon, se on suhteellisen riskitön tapa lisätä tuloja.
- Luottojohdannaisten avulla lainanmyyjä voi saada välittömästi pääomaa ja siirtyä muihin lainoihin ja rahoitussuunnitelmiin. Pienemmästä riskistä saa vaatimatonta tuottoa.
- Vaihtosopimukset tarjoavat huomattavan määrän joustavuutta molemmille lainanhaltijoille.
- Asuntolainavakuudelliset arvopaperit mahdollistavat merkittävän tuoton pienemmillä, usein toistuvilla tuotoilla.
Johdannaisten riskit
SARINYAPINNGAM / Getty Images
Kuten kaikentyyppisissä sijoittamisessa, myös johdannaisten kanssa voi olla merkittäviä riskejä.
- Jos lyöt vetoa futuurisopimuksesta väärin, saatat mahdollisesti ostaa omaisuuden todellista arvoa suuremmalla hinnalla.
- Termiinisopimuksiin liittyy samat riskit kuin futuurisopimuksiin, mutta niihin liittyy lisäriski kaupasta epäluotettavien osapuolten kanssa.
- Vaihtoehdot ovat erittäin vähäriskisiä, mutta jos olet myyjä, saatat joutua tappioon, jos ostajasi perääntyy.
- Luottojohdannaiset voivat aiheuttaa suuria tappioita, jos ostat lainan henkilöltä, joka ei pysty luotettavasti suorittamaan maksuja.
- Swapit riippuvat suuresti molemmista osapuolista. Koska lainat ovat edelleen alkuperäisillä nimillä, maksun suorittamatta jättäminen vaikuttaa merkittävästi toiseen osapuoleen.
- Asuntolainavakuudelliset arvopaperit olivat vahvasti mukana Yhdysvaltain asuntomarkkinoiden romahduksessa vuonna 2007. Ne vaativat asiantuntemusta ja aiheuttavat suuria mahdollisia tappioita.